Die dominierenden Sorgen werden inzwischen beinahe komplett negiert und ein optimistischer Blick auf die Börsen mit stabilen Gewinnschätzungen wird nun favorisiert.
Bemerkenswert! Der Krieg in der Ukraine, die Spannungen China-USA sowie die Sorgen am Immobilien- und Bankenmarkt verunsichern derzeit niemanden. Auch die Aussicht auf nochmalige Zinsschritte in den USA sowie weitere Schritte in Europa werden ignoriert. Eine massiv inverse Zinsstruktur, ein Warnsignal erster Güte, wird ebenso ignoriert wie schwache chinesische Wirtschaftsdaten und ein deutlich fallender chinesischer Wechselkurs.
Aufgrund dieser kriselnden Gemengelage hatte ich die Target Managed Depot AR Strategie durch Short ETFs abgesichert. Es kam anders, als von vielen, so auch von mir, erwartet. Durch den Einsatz von Short ETFs habe ich, im Sinne des Absolute Return Gedankens, das Portfolio abgesichert. Diese Absicherung kostete Performance, so dass die Strategie im ersten Halbjahr einen Verlust von -2,73% erzielte. Die Jahresperformance kann sich allerdings mit einem Plus von 4,91% nach wie vor mehr als sehen lassen. Die Volatilität von nur 4,93%, ein positives Sharpe Ratio von 0,64 und ein max. Drawdown von -5,22% unterstreicht den defensiven Charakter der Strategie.
Optimisten gewinnen die Überhand
Die zuletzt gemeldeten Wirtschaftsdaten aus den USA haben durchaus positiv überrascht und neben den freundlichen harten Makro-Daten haben zuletzt auch die weichen Daten nach oben gedreht und einen optimistischeren Blick auf die Wirtschaft widergespiegelt.
Generell hat sich eine gewisse Sorglosigkeit breitgemacht. Die Unternehmenszahlen überzeugen im Großen und Ganzen. Die Wirtschaftsdaten sind überwiegend positiv. Die Inflationsraten kommen zurück und selbst die steigenden Zinsen scheinen der Wirtschaft nichts anhaben zu können. Die Folge sind sehr niedrige Volatilitätserwartungen. Dies deutet darauf hin, dass es in den nächsten Wochen nicht zu einem Abverkauf kommt.
Dies hat mich dazu bewogen die Target Managed Depot Strategie zum Halbjahresbeginn etwas offensiver aufzustellen. Die Short-ETFs wurden verkauft und defensive Investmentfons gekauft.
Details zur Depotstruktur inkl. den Fonds im Portfolio finden Sie wie immer unter: https://www.neutralis-fondsshop.de/target-managed-depot-ar/
Tipp: Target Manged Depot AR ist demnächst auch über die Private Wealth Police investierbar!
Wichtiger Hinweis: Bei dem verfassten Text handelt es sich um die Meinung des Autors. Er stellt weder eine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung oder eine Beratung dar. Beratungen können immer nur persönlich geschehen. Wenn Sie eine Beratung wünschen, nutzen Sie bitte eine der Kontaktmöglichkeiten.
