Markowitz und die Schwächen
Das treibende Stichwort bei Wertpapierdepots heißt Diversifikation. Und oft wird die Theorie von Markowitz als Ansatz zur Diversifikation eines Depots herangezogen. Diejenigen, die Ihr Depot über die diversen, oft überflüssigen Softwareprogramme nach Markowitz optimieren ließen, werden in der Regel feststellen, dass im Fall von kräftigen Börsenabschwüngen die Korrelation von Ziel-Investments deutlich zunimmt. Das bedeutet: Eine „Depotoptimierung“ mit Long Only Fonds macht wenig Sinn.
Alternative Investments als Lösung
Die Lösung des Problems heißt, einen großen Anteil des Depots in „Alternative Investments“ anzulegen. Hierunter versteht man Kapitalanlagen und Anlagestrategien, die über die klassischen Geldanlagen wie Aktien, Renten oder Geldmarktpapiere hinausgehen und versuchen, bei jeder Marktentwicklung, also auch bei fallenden Märkten, Gewinne zu erzielen.
Es gibt verschiedene alternative Strategien. Hierzu zählen unter anderem die Managed Futures, Long-/Short-Strategien und marktneutrale Strategien. Gemeinsam haben sie, dass sie in steigenden und in fallenden Märkten Gewinne erzielen können. Hierbei handelt es sich in der Regel um computerbasierte Handelssysteme, die Trends berechnen, denen die Fonds folgen.
Zurück zu Markowitz: Nach der Theorie von Markowitz zu agieren, macht nur Sinn, wenn die Ziel-Investments, also die Depotdiversifikation in verschiedene Anlageprodukte, möglichst gering miteinander korrelieren. Genau diesen Effekt erzielt man mit Alternatives. Ein breit aufgestelltes Depot in Alternatives ist ein probates Mittel gegen Börsencrashs.
Absolute Return
Eine andere Bezeichnung für Alternatives ist Absolute Return. Das Ziel eines Absolute-Return-Fonds ist es, kontinuierlich Renditen oberhalb der Geldmarktverzinsung zu erwirtschaften. Dabei verzichtet man auf überdurchschnittliche Gewinne in einzelnen Jahren.
Wichtig: Der Begriff „Absolute Return“ wird aber oft missbraucht. Meist sind es lediglich Misch- oder Rentenfonds mit einfachen“ Long-Only-Anlagestrategien. Die Ergebnisse dieser Produkte lassen oft zu wünschen übrig.
Ein Beispiel für den Absolute-Return-Ansatz ist die Fonds-Vermögensverwaltung Target Managed Depot AR, kurz TMD AR. Sie investiert überwiegend in Alternatives. Als Beimischung werden flexible Misch- bzw. Multi-Asset-Fonds oder Value-Aktienfonds eingesetzt. Sollten die Wertpapiermärkte überkauft sein oder sonstiges Ungemach drohen, werden die Aktienpositionen über Short-ETFs abgesichert.
Handlungsempfehlung
Wer ein risikoarmes Investment bevorzugt, ist bei TMD AR sicherlich gut aufgehoben. Für diejenigen, die sich aktienähnliche Renditen erhoffen, gibt es im Neutralis-Fondsshop andere Strategien. Zum Beispiel Target Managed Depot FT. FT steht für Future Trends und ist eine aktienbasierte Fonds-Vermögensverwaltung.
Siehe unter: https://www.neutralis-fondsshop.de/
Wichtiger Hinweis: Bei dem verfassten Text handelt es sich um die Meinung des Autors. Er stellt weder eine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung oder eine Beratung dar. Beratungen können immer nur persönlich geschehen. Wenn Sie eine Beratung wünschen, nutzen Sie bitte eine der Kontaktmöglichkeiten.
